金融知識勉強会 ≪外部講師≫ 2016年
| 日付・講師 | 内容 | ||||||||||||||||||||||||
| セゾン投信代表取締役中野社長
「金融行政方針から読み解く金融改革の本質」
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・アベノミクス 第一の矢 日銀による金融緩和 第二の矢 機動的な財政政策 第三の矢 成長戦略（産業構造改革）が現時点で行うとしている 農業、医療、金融業界では既得権勢力が抵抗している。 唯一金融だけは行政主導ですすんで改革をしようとしている。 ・平成28年度金融行政方針 1.金融行政運営の変革 検査、監督の環境に合わせた見直し 良質な金融サービスの提供に向けた金融機関の競争の実現 金融庁の自己改革する組織に変革 2.国民の資産形成を実現する資金の流れへの転換 長期・積立・分散投資の促進 金融機関の顧客本位の業務運営確立・定着 機関投資家の運用の高度化 3.金融機関のビジネスモデルの転換 顧客との「共通価値の創造」 新しい検査・監督 上記の方針でセゾン投信を含む直販型投資信託が着目されるようになった。 記念パティー コモンズ投信の伊井社長の乾杯の音頭で１０周年記念パティーが始まりました。 用意された寿司・ピザパイ・おつまみに勉強会メンバー手製の差し入れもありました 。 飲み物も用意したビール・ウイスキーに招待客からのワインの差し入れ、南魚沼市か らの 日本酒「八海山」の差し入れ、勉強会メンバーからの焼酎・日本酒の差し入れがあり 夜遅くまで大いに盛り上がりました。
代表からの一言
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| 税理士 田中卓也講師 「投資家のための税制改正解説」 |
ＮＩＳＡ制度の活用 年１００万円から１２０万円に枠拡充 ジュニアＮＩＳＡ制度が始まる 年８０万円 運用上贈与税非課税対象は年１１０万円以内であるが ５年４００万円とみなされると課税になるかもしれない 国外転出時課税制度 出国時に譲渡したとみなし譲渡益課税、ＮＩＳＡも同じ扱い ＦＸが総合課税から申告分離課税になった 特定公社債が非課税から申告分離課税とばる 繰越控除、配当所得と譲渡所得の通算可 個人型確定拠出年金 加入範囲が主婦、公務員にも拡大 通勤手当の非課税限度額引き上げ １０万円から１５万円 マイナンバー導入の影響 情報を集めたいのは「官」である 証券会社の口座にはマイナンバーの提示が必要 源泉徴収支払い調書にはマイナンバーの提示が必要 相続課税で名義預金等が発見され課税強化 代表からの一言 マイナンバー制度は悪いばかりではなく所得捕捉率９（サラリーマン） ６（自営業）４（農林漁業）１（政治家）の捕捉率是正になる 懇親会 勉強会終了後２６階のビューランジに場所をかえてビール、ワイン、ピート香のきい た ウィスキーを飲みながら懇談をしました、持ち寄りの酒類や差入れの手作り料理、神戸 コロッケ があり食べきれずに持ち帰りをしました。 代表からの一言 当会は年会費も無く数年ぶりに参加する方もいますのでご無沙汰の方又参加してくだ さい |
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| コモンズ投信 代表取締役社長＆ＣＩＯ 伊井哲朗 講師 「波乱の世界経済と長期投資」 ～不確実性の高い時代を長期投資で乗り越えていく方法～ |
1.Ｇ７サミット 波乱の世界経済でリーマンショック以降今年は一番厳しい 年初から株価は20％下落してその後やや戻した サミットの準備は年初から始まる 日本の事務局は外務省で永峰ヘルパがテーマを含めて下準備 安倍総理は５月連休を含みイタリア（レンツエ首相）、フランス ベルギー、ドイツ（メルケル首相） 、イギリス（キャメロン首相）と会談 更にロシア（プーチン首相）ととも会談する 安倍総理は就任以来８０か国訪問している（経済問題は外交で５割決まる） 世界経済ＩＭＦ見通し（ＧＤＰ伸び率）
イギリスＥＵ離脱 世論調査 残留53％ 離脱 47％ |
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| エモリキャピタルマネジメント株式会社 代表 江守 哲 講師 「世界経済・金融市場の現状と株価・為替・金・原油相場の行方」 |
日本商品先物振興協会の小島氏からエモリキャピタルの江守講師の紹介があった
１．日米欧の中央銀行の政策内容 ２．米国大統領選挙年のダウ平均株価
年始/年末予想は危険な傾向にある ４.Ｓ＆Ｐ500採用銘柄の動向
7.平均株価の推移
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| レオス・キャピタルワークス 代表取締役社長 最高投資責任者 藤野英人 講師 「2016年の相場見通しとひふみ投信の現状」 |
ひふみ投信は2008年運用残高1.5億円顧客69名から始まり 2015年運用残高1200億円となる 最高投資責任者 藤野氏はファンドマネジャ25年の経験だけで はなく自らベンチャ企業の立ち上げ経営者もしている 例 ウオータダイレクト 設立 2006年 2013年マザース上場 デモ販売と訪問販売の直接販売（投信直販も同じモデル） 未上場企業投資 １１社中４社上場済み 内２社の役員をしている 例 投資先企業 八面六ぴ 鮮魚業界のアマゾンを狙う ヒーローズ 将棋対局ソフトボナンザを開発、ＡＩ関連として投資 ＪＩＮＳ ジーンズを加工して着古した状態にする技術でトップ ひふみ投信は国内株式型投信で連続４年ファンド大賞を受賞している 受賞は単なる偶然ではなくある基準で投資をした結果である 2002年上場企業の70％は過去10年で株価2倍、売上利益2倍但し大企業は少ない 有名大企業は攻めの投資をしていない（経営者の在任期間が短い） 東芝と類似な経営をしている大企業には投資しない 元気な会社は東証２部、JASDAQに多い（社歴が短く、社長が若い） 成長企業の選択は企業成功要因 意思決定が明確、目標が長期、顧客目線の経営 株価は長期的に利益と一致するのでＥＰＳを重視している 投資は増収、増益企業にするが必ず会社訪問で評価している 年商3000億円を超えると成長が止まる企業が多い 代表からの一言 自らベンチャー企業を立ち上げて成功した経営者であり、 かつ、ファンドマネジャあるので内容の濃い講演でした |
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| ベスト・コンサルティング・プランナーズ ＣＦＰ
佐藤栄一 講師 「知っておきたい最新の金融技術を使った商品」 |
Ⅰ 金融技術はデリバティブ取引や先物取引から始まり 金融技術革命により証券化商品、ＲＥＩＴ、電子マネー 金融ＥＤＩまで進んだ Ⅱ リーマンショックは再び起きる？ サブプライムローンに始まりアメリカ金融危機から ヨーロッパ・アジア金融危機が起きた 原因と言われた金融ビジネスモデルや証券化、デリバティブ レバレッジを使う投資銀行のビジネス・モデルに原因があると 言われているが真の原因は基軸通貨米ドルの弱体化、金融規制の あり方と市場の不透明さである 金融機関も健全になり金融当局も金融危機に備えてきたので 当面は再び起こらない Ⅲ 無責任な投機 投資銀行、ヘッジファンドは有限責任の法人で利益の配分は 株主、経営者に儲けを優先して分配して、損失が出ても責任の 追求が出来ない仕組みである 例 ＭＧＲＭ（1993 ドイツ）石油先物 １０億＄損失 Ｐ＆Ｇ グリーンティング・カード 数千万＄損失 パイパー・ジェフリー・ファンド 中期国債 50％損失 Ⅳ 証券化とは 対象資産、債権を小口化・定型化して有価証券として自由に売買する仕組 証券化は将来予測によるキャッシュフローと資本市場を結ぶ金融工学技術 証券化の格付は金融庁が信用格付業者登録制度を2010年創設 外資系 ムーディーズ・Ｓ＆Ｐ・フィッチ 国内 格付投資情報センター（Ｒ＆Ｉ）・日本格付研究所（ＪＣＲ） Ⅴ ＲＥＩＴ（不動産投資信託）2000年に解禁された 不動産の証券化により企業の資金調達手段が増える 個人投資家は少ない資金で不動産に投資できる 市場でいつでも売買できる Ⅵ 債権の証券化とコーポレートファイナンス 企業向け貸出（融資債権）やローン債権、リース債権、ノンバンク債権等 を小口債権として販売する 例 大手メガバンクがオーストラリアで住宅ローン債権の証券化 Ⅶ ヘッジファンドとは 運用資産300兆円前後でハイリスク。ハイリターン狙いのファンドが多い 空売り・デリバティブを組み合わせ株式・債券・為替・商品に投資する 高度の金融工学を使い下げ相場でも運用リターンを得る 需給分析の商品ファンドは運用停止に追い込まれた Ⅷ 仕組債（株価連動型債券） 例 日経平均リンク債 年 5～7％のリターン ただし、日経平均が10％以上下がることがなければ全額償還される 一度でもノックインをすればその時の日経平均で償還されるので 大きな損失発生の可能性がある 代表からの一言 歴史は繰り返すので投機と恐慌による金融危機は忘れたころに起こる 理解できない金融商品には手を出さない |